La subida  que el Dólar inició en Diciembre de 2009 le ha llevado desde niveles de 74 hasta niveles de 81 en estos últimos 3 meses, una subida del 10% que  neutraliza por completo los efectos de la corrección que han tenido las bolsas para los inversores extranjeros.

El efecto es aún más beneficioso para los inversores de la zona euro que hayan apostado por productos de renta variable norteamericana, pues la subida del Dólar se ha producido sobre todo a costa de la depreciación del Euro (EURUSD) y del Franco Suizo (USDCHF)   y en menor medida  a costa de la depreciación del Yen (USDJPY) y de la Libra (GBPUSD). La apreciación del Dólar respecto a la Corona Sueca (USDSEK) y al Dólar Canadiense (USDCAD) ha sido  escasa.

Hoy me ha sabido a poco el análisis de los Índices Sectoriales Americanos y como  he tenido un rato libre  me ha dado por revisar el estado del ranking de la selección de ETF`s que seguimos en BroadMarket, entre pitos y flautas un total de 436. Aunque este no es uno de los contenidos que periódicamente están disponibles en la Web, pues el compromiso es de otras características, lo cierto es que era necesario  realizar el estudio y analizar las conclusiones.

Me he quedado bastante impactado cuando he visto que los 47 primeros puestos del ranking están copados por 47 ETF`s diseñados para operar en mercados bajistas, es decir para adoptar posiciones cortas en el mercado. Se trata de productos cotizados cuyo precio se incrementa cuando baja el del activo subyacente sobre el que están referenciados.

La mayoría de los índices bursátiles están calculados tomando la ponderación   de sus componentes en función de su capitalización bursátil. El ejemplo más claro o más cercano lo tenemos en el Ibex 35, índice en el que un grupo de 5 valores acapara  más o menos las 2/3 del índice. Otra forma de representar un índice es otorgando la misma ponderación a todos los componentes en función de su precio de cotización. Esto es lo que los americanos llaman  “Equal Weight “.

Las diferencia a la hora de analizar el gráfico correspondiente según se tome uno u otro criterio para construir el índice son visibles. Si  tomamos por ejemplo los gráficos del S&P 500 y del Ibex 35 construidos con ambos criterios y los comparamos se pueden apreciar a simple vista las  siguientes diferencias.

Empresa tecnológica del sector de fabricantes de hardware para computadoras, competidor directo de empresas como Dell, Cisco, Xerox, NCR, EMC y de otras compañías no norteamericanas como ACER, NEC, SEIKO, etc.

Es un valor que cotiza en el Nasdaq, de ahí que el ticker symbol de la compañía esté formado por 4 caracteres (RDCM), ques el distintivo de las compañías que cotizan en ese mercado, mientras que las que cotizan en el NYSE pueden tener 1, 2 ó 3 caracteres.

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El ranking por sectores del mercado europeo cierre la semana con el sector de ventas minoristas (retail) en cabeza, confirmando así lo que habíamos comentado respecto del mismo hace unas semanas.